工程機械：行業(yè)持續(xù)復蘇，下半年同比增速將由負轉(zhuǎn)正，預計全年增長10%，維持“謹慎推薦”的評級。

　　在國家4萬億投資、寬松貨幣政策、房地產(chǎn)出現(xiàn)回升等因素的推動下，工程機械行業(yè)自2月份以來開始復蘇，同比回落幅度逐月收窄。同時鋼材價格回落降低了生產(chǎn)成本，企業(yè)盈利快速回升。我們預計行業(yè)全年銷售增長幅度為10%左右，2010年行業(yè)增幅為15%。

　　工程機械產(chǎn)品中，挖掘機和起重機上半年復蘇較快，主要原因一是這些產(chǎn)品與國家基建項目相關(guān)程度較高，受需求拉動明顯；二是行業(yè)集中度高，競爭相對較為緩和，盈利能力回升較快工程機械上市公司的合理市盈率為20-25倍，目前估值水平為19倍，處于合理區(qū)間的下端，維持“謹慎推薦”的評級。中聯(lián)重科、徐工科技等公司的主導產(chǎn)品復蘇前景較好，業(yè)績增長動力充足，估值優(yōu)勢明顯，給予“推薦”評級。

　　**行業(yè)：六十周年國慶閱兵將提升**股的投資價值；資產(chǎn)整合的**鋪開將是推動**股行情的持續(xù)動力，維持“推薦”評級。

　　六十周年國慶閱兵將推動**股行情，我們認為，與制導武器和飛機相關(guān)的裝備是閱兵的重要看點，與此相關(guān)的上市公司包括航天通信、新華光、西飛國際、洪都航空、哈飛股份、中兵光電等。

　　**行業(yè)的資產(chǎn)整合正在**鋪開。中航工業(yè)集團、兵器工業(yè)集團、南方工業(yè)集團對旗下上市公司的運作是我們關(guān)注的重點。

　　**行業(yè)重點上市公司中，中國衛(wèi)星、火箭股份、中航光電和新華光增長的持續(xù)性強，估值優(yōu)勢明顯，且未來可能進行持續(xù)的資產(chǎn)整合，給予“推薦”的評級。粉體專用蝴蝶閥